财政与税收论文_地方财政风险金融化：来自城商-地方财政研究

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财政与税收论文_地方财政风险金融化：来自城商

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文章目录

一、引言

二、文献综述

三、理论分析与假说提出

(一)地方财政风险与城商行资产业务投放

(二)城商行资产业务投放与同业负债

(三)城商行同业负债与流动性风险

四、研究设计与描述性统计

(一)模型设定与变量定义

(二)数据来源与描述性统计

五、实证结果分析

(一)基准回归结果

1.地方财政风险与城商行资产业务投放

2.城商行资产业务投放与同业负债

3.城商行同业负债与流动性风险

(二)财政风险异质性分析

(三)进一步分析

六、稳健性检验

(一)核心指标的不同测度

(二)遗漏变量问题

(三)多重共线性问题

(四)反向因果问题

七、结论与建议

文章摘要:本文从地方角度，采用城市商业银行样本，通过考察地方财政风险对城商行资产负债行为的影响验证了财政风险向金融风险的转化。结果显示，无论从收支失衡的静态角度，还是从可持续性的动态角度，地方财政风险越大的地区，城商行中长期贷款投放和影子银行业务占比越高，且两类资产业务占比越高的银行有更高的同业负债比率，继而具有更大的流动性风险。然而，位于财政风险较大地区的城商行，两类资产业务与同业负债比率的正向关系反而更弱。进一步研究发现，财政风险越高的地区，城商行同业负债融资成本越高，从而弱化了上述正相关关系。在地方财政风险下，城商行同业负债依赖性和融资成本同时提高，扩大了流动性风险隐患，产生了财政风险的金融化。本文研究对我国防范化解金融风险和商业银行流动性监管具有重要的启示。

文章关键词:

论文作者:张甜曹廷求

作者单位:山东大学经济学院

论文DOI:10.19795/j.cnki.cn11-1166/f.20220408.001

论文分类号:F832.33;F812.7

文章来源：《地方财政研究》网址: http://www.dfczyjzz.cn/qikandaodu/2022/0511/673.html